"IT产业最贫苦的时间照旧渡过了j9九游会官方。"

5月23日下昼，在联念念集团（HKSE：992）公布23/24财年全年收用四财季事迹后，联念念集团董事长兼CEO杨元庆这么说。

财报骄矜，联念念集团全年营收4074亿东谈主民币，同比下滑8%，净利润73亿东谈主民币，同比下滑37%。但从第四财季事迹来看，联念念的主营业务全面复原增长，营收994亿东谈主民币，同比增长近10%；净利润17.8亿东谈主民币，同比增长118%。

上述数字背后，暗合了联念念当年一年靠近的包括大家宏不雅经济、地缘政事顶风等复杂挑战，也折射出大家PC浪掷阛阓从疲软走向回暖的阛阓趋势。

"阛阓照旧触底反弹了。"当天杨元庆对包括第一财经在内的媒体暗意，联念念照旧渡过了行业的下行周期，跟着AI PC的渗入率接续上升，联念念的盈利有望进一步改善。

大家PC回暖背后

关于联念念系数这个词财年的事迹推崇，杨元庆称，在宏不雅环境的多重挑战下，集团合座营收和利润同比有所下降，但联念念鄙人半财年的营收达成了快要6%的同比增长，净利润率照旧从上半年的同比下降扭转为持平。

客岁这个本领，受电子浪掷阛阓需求疲软、库存满盈以及宏不雅经济的影响，PC业务持续下滑，这也影响了联念念的全年岁迹推崇。

但到了下半年，大家PC阛阓持续回暖的信号得到进一步印证。财报骄矜，系数这个词23/24财年，IDG智能开拓业务集团（以电脑、平板和手机为主）营收3195亿东谈主民币，受益于生意需求反弹等要素，该业务鄙人半财年复原增长，第四财季的IDG营收752亿东谈主民币，同比增长6.8%。其中，PC业务同比增长3.3%，平板电脑同比增长16.9%，智高东谈主机同比增长近20%。

在最新的第四财季中，联念念的非PC收入占比接近45% 。

其中，看成联念念的新增长引擎，SSG决策事迹业务集团第四财季营收131亿东谈主民币，同比增长10.3%，运牟利润率21.4%。其中，运维事迹和形貌及治理决策事迹在SSG合座营收占比达55%。

当阛阓需求向东谈主工智能养息，联念念ISG基础关节决策业务集团的推崇承压，导致全年损失。但在第四财季，该业务集团销售反弹，营收同比增长15.1%。其中存储、软件和事迹业务总营收同比普及50%以上，高性能计较业务亦革命高。联念念称将络续鼓励该业务的盈利才调。

这一业务财年收入下降的背后，主如若大家IT预算出现变化，伴跟着大模子的爆发式增长，云事迹厂商、企业的需求快速转到AI相干的计较上，传统计较的预算减少，但AI处理器供应出现枯竭等问题，咫尺这一供给缺口正在平缓。

分区域看，大中华区全年收入同比下落15%，但第四财季出现显明好转，在履历结伙7个季度下降后初度达成正增长。相同，欧洲-中东-非洲阛阓全年收入同比减少5%，好意思洲阛阓全年收入下降8%，这些区域阛阓齐在第四季度迎来反弹，个东谈主电脑和智高东谈主机推崇强盛是主因。

当天，联念念CFO黄伟明还深刻，通过审慎的营运资金不休，联念念集团的现款盘活期臆造至负四天，这得益于应收账款和存货天数所有改善12天。他暗意，充足的现款流也促进了联念念的研发参加，联念念研发用度与收入比率达到3.6%，创历史新高。

本年AI PC渗入率将达10%

AI PC鼓励了联念念集团股价高涨。继昨日股价大涨超13%后，当天联念念股价盘中创下11.62港元的新高，收盘下落0.88%至11.32港元。

不仅仅联念念，本年以来，在产业链上游，英伟达、英特尔、AMD三大芯片巨头竞相发布新品，末端领域亦然业界追赶的紧迫一环，微软本周刚刚发布了其Windows 11 AI PC，联念念、戴尔、宏碁、华硕、惠普等厂商也衔尾推出一系列全新的AI PC。但咫尺行业关于AI PC的界说尚不谐和，且阛阓主导权争夺强烈。

联念念中国区总裁刘军深刻，咫尺联念念AI PC内置70亿参数的大模子，复旧自动语义搜索，异构计较包括了CPU、GPU和NPU等。AI PC研发团队在进行多轮内测后，于5月20日运行全网销售。

他告诉记者，咫尺浪掷者关于AI PC较为温柔的中枢功能包括当然交互、语义搜索，尤其是对多神志文档进行智能化不休，以及生成纪要回来等，另外也关注开拓的智能调优和AI换机、AI PC背后的生态情况。他深刻，咫尺在联念念AI PC应用商店中，一个受接待的应用包括AI PPT。

杨元庆展望，本年AI PC将有约10%的阛阓渗入率，到2026年这一数字将达到50%-60%傍边。AI PC也将带动PC 平均售价的普及。

除了PC，东谈主工智能也正在重塑联念念其他业务，举例基础关节业务有望因为AI带来较大鼓励，主如若客户的模子检修需要基于GPU的事迹器、云等基础关节，因此增长比较快。

IDC展望，在大家基础关节升级需求的带动下，大家事迹器和存储阛阓有望持续增长。2024-2027年，大家事迹器阛阓年复合增长率为10%，边际事迹器阛阓将达到19%，存储、软件以及事迹阛阓均保持增长。

基于此，杨元庆但愿联念念ISG业务概况达成扭亏为盈，并带动非PC业务占比的进一步普及。

他还提到，咫尺的东谈主工智能计较更多地放在检修端，导致芯片供不应求，但本色上大模子产奏效应的合理计较负荷比例是70%在推理、30%在检修，何况改日承载大模子推理的契机不单在公有云表，也在边际端，如腹地数据中心、独有云等。

他征引IDC数据，展望AI事迹器将以两倍于其他事迹器阛阓的增速持续增长，联念念要用功收拢其中的增长机遇，也将诈欺既有上风络续把抓传统计较事迹器、存储、软件和事迹稳步增长的契机。

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刘佳

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