证券时报记者 郭洁

年内QDII市集全体鸿沟创历史新高，基金司理时常教唆溢价风险。

QDII基金接连发布

溢价风险教唆

近日，国泰基金、景顺长城基金、鹏华基金、博时基金等多家基金公司发布对于旗下QDII（及格境内机构投资者）产物二级市集交游价钱溢价风险教唆公告。以中原纳指100ETF为例，上周该基金共发布7次高溢价风险教唆公告。

本年以来，投资者对QDII基金的投资温存飞腾，在二级市集出现较大幅度的溢价，交游价钱偏离基金份额参考净值的幅度较大。以12月20日的溢价幅度来看，7只QDII基金溢价幅度跳跃5%，国泰标普500ETF、景顺长城标普耗尽精选ETF溢价幅度均跳跃10%。

12月20日，国泰基金发布公告称，近期，旗下国泰标普500ETF（QDII）二级市集交游价钱显着高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，提醒投资者关注二级市集交游价钱溢价风险，投资者若是盲目投资，可能碰到要紧赔本。

华泰柏瑞基金默示，ETF溢价在跨境产物中较为常见，原因主要有以下几点：市集的供求干系抵御衡、QDII和外汇额度限制、产物鸿沟和流动性的限制以及交游工夫的各异。以供求干系为例，这类产物出现高溢价的蹙迫原因在于市集对于关联板块的高关注度，投资者不停在二级市集大批买入这类产物，使得买入报价远远高于一级市集。除了市集成分外，QDII、外汇限制额度等机制一定经过上镌汰了交游的恶果，进一步放大了跨境ETF折溢价波动的范围。

QDII基金全体鸿沟

创历史新高

行情火热的同期，公募基金强化布局QDII产物，本年市集全体鸿沟达成大幅增长。

适度最新，市集内QDII基金鸿沟共计为5218.14亿元，与历史年末数据比拟，创出新高，较岁首的3693.74亿元鸿沟增长41.27%；产物数目从岁首的277只增至现在的304只。

从年内新树立的基金来看，年内有28只QDII基金树立，总刊行鸿沟为46.50亿元。南边基金南边东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南边东英沙特阿拉伯ETF、广发大众正经成立A三只基金刊行鸿沟居前，均超5亿元。产物投资区域除沙特阿拉伯除外，还包含东南亚、中国香港、好意思国、德国、日本、法国等大众主要投资市集。

304只QDII基金中有15只财富净值鸿沟超百亿元，其中易方达中证外洋互联ETF、中原恒生互联网科技业ETF、中原恒生科技ETF、广发纳斯达克100ETF、中原恒生ETF的基金财富净值鸿沟居前，均超200亿元。

超大略场内QDII基金

斩获正收益

行情证明方面，112只场内交游的QDII基金中，超大略基金年内斩获正收益，其中56只基金年内复权单元净值增长率超20%。

景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、易方达MSCI好意思国50ETF、易方达标普信息科技A东谈主民币、鹏华香港好意思国互联网东谈主民币、国泰中证香港内地国有企业ETF证明居前，年内复权单元净值增幅均超30%。其中，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF证明最佳，收益率达37.59%，该基金上周发布5次溢价风险教唆公告，最新溢价率达6.73%。

从基金份额变化来看，超半数QDII基金年内增长超亿份，其中加多超10亿份的基金达17只，博时恒生医疗保健ETF年内增长64.7亿份，增幅22.3%，但该基金年内复权单元净值下落17.02%，并未获取正收益，基金鸿沟较岁首减少1.72亿元。

值得关注的是，本年以来，外围市集不少指数涨幅不小，但波动也不小。纳斯达克指数年内高涨30.39%，区间内最大回撤为15.87%；恒生指数年内高涨15.68%，区间内最大回撤为18.02%；日经225指数年内高涨15.65%，区间内最大回撤为26.56%。业内东谈主士提议，在现时溢价率居高不下的情况下，投资者需要保抓一点安宁，因为随时可能会出现价值转头的情形。

广发纳指100ETF基金司理刘杰默示，好意思联储最新降息出于对经济下行的担忧放缓、对通胀上行的担忧增强，以及新政府改日策略省略情味增强。全体看来，小幅上调经济需求，更大幅度地上调通胀展望，意味着好意思联储启动担忧供给端激发的通胀，也即是特朗普策略中减少侨民、加多关税等供给端的风险。他也指出，相接减税预期、AI产业趋势、好意思联储陆续降息、特朗普对好意思股的关注等多重成分来看，短期退换后，好意思股市集的投资契机或仍是值得关注。

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供 翟超/制图）九游会J9